配资选股股价腰斩、机构犹豫，这家\＂先租后买\＂公司怎么了

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First Pacific Advisors旗下FPA Queens Road Small Cap Value Fund近日发布2026年一季度投资者信。这只小盘价值基金当季回报6.07%配资选股，跑赢罗素2000价值指数的4.96%。信中特别提到了一只让他们\"想买买不下手\"的股票：Upbound Group（NASDAQ:UPBD）。

Upbound Group是一家通过数据和科技手段向消费者出租家用耐用品的公司，旗下有Rent-A-Center、Acima、墨西哥业务及特许经营四大板块。截至2026年5月11日，其股价收于17.99美元，过去一个月下跌6.98%，52周跌幅达29.09%，市值仅剩10.5亿美元。

FPA Queens Road在信中详细拆解了这家公司的业务模式。Upbound主要服务次级信用消费者，两大核心业务：一是Rent-A-Center，通过实体门店出租家具家电；二是Acima，为合作零售商提供\"最后看一眼\"的融资服务，覆盖电子产品、轮胎等品类。2021年收购Acima后，公司去杠杆速度缓慢，2025年1月31日又收购了订阅制 payday lending 应用Brigit。

基金经理的纠结写得很直白：股票便宜，市盈率不到5倍，次级消费者虽处境艰难，公司经营还算扛得住。但杠杆问题和商业模式疑虑让他们\"加仓很慢\"。

机构态度也在降温。据数据库统计，2025年四季度末有22只对冲基金持有Upbound，较前一季度的27只减少。公司2026年一季度营收12亿美元，同比增长3.7%，增速平平。

便宜不是买入理由——这是价值投资者的老生常谈，Upbound成了最新案例。

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